水利管道建設概念股龍頭有哪些？水利管道建設概念股龍頭一覽，水利管道建設概念股龍頭價值解析。
蘇交科（行情 研報）：Q1業績快速增長，PPP前端優勢逐步顯現
類別：公司研究 機構：安信證券股份有限公司 研究員：楊濤，夏天 日期：2015-04-22
一季度業績維持快速增長。公司2015年一季度收入3.76億元，同比增長42.22%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4163萬元，同比增長36.05%，EPS0.08元，符合預期。2014年收購的廈門市政院與淮交院并表貢獻對業績快速增長起到重要作用。
毛利率顯著提升，財務費用增長較快。2015年公司一季度毛利率為30.56%，同比提升2.42個pct，主要得益于公司異地擴張進入成熟期、異地項目規模效應顯現。三項費用率18.26%，同比增加2.7個pct，其中銷售/管理/財務費用率分別變動+0.49/+0.37/+1.84個pct。財務費用增長較快主要因募集資金、燕寧BT業務及部分合同結算的利息減少所致。凈利率下降0.5個pct，為11.08%。經營性現金流凈額為-1.42億元，主要由于季節性因素。
設計業務占據PPP項目承接優勢地位，未來開拓交通和環保PPP市場空間廣闊。PPP模式推廣趨勢下，設計業務在產業鏈上的價值得到極大釋放。公司和中國電建合作的高速公路項目使得設計公司利用設計前端優勢承接PPP項目邏輯得到驗證。公司未來復制模式開拓交通和環保PPP有望帶來大量設計訂單，并從介紹、撮合中獲取相應的核心利益。
定增鎖三年方案已獲證監會通過，后續市值動力將不斷轉強。近期公司定增方案獲證監會審核通過，控股股東及核心員工大比例認購定增并鎖定三年，彰顯對公司未來業績的超強信心，后續公司市值動力還將顯著增強。
投資建議：我們認為PPP模式推廣趨勢下設計業務由原來被融資平臺限制在單純賺取設計毛利環節延伸至項目營銷、撮合環節（并享受與投資人的各種合作收益），設計業務在產業鏈上的價值得到重估。維持目標價35元（對應2016年40倍PE），“買入-A”評級。
風險提示：PPP業務推進不達預期風險，應收賬款風險。
顧地科技：控股股東股權協議轉讓，業務多元拓展預期強烈
類別：公司研究 機構：海通證券（行情 研報）股份有限公司 研究員：邱友鋒 日期：2015-03-19
事件：公司于近日公布重大事項復牌公告，控股股東廣東顧地已于2015 年3 月13 日與重慶涌瑞股權投資有限公司、杭州德力西集團有限公司、邢建亞簽訂股份轉讓協議，待其持有的公司股權限售期屆滿后分別向后者協議轉讓約4000 萬股、3000 萬股、3000 萬股。交易完成后，廣東顧地持有公司股權比例由41.2%降至約12.3%，重慶涌瑞、杭州德力西、邢建亞分別持有約11.6%、8.7%、8.7%的公司股權。
點評：主業塑料管材2014 年經營狀況不理想。
2014 年公司實現收入約18.5 億元，同比增約4.7%，增速環比降約12.1 個百分點;收入增長的主要貢獻來自多用于市政工程的PE 管材管件。
預計公司傳統優勢區域華中地區收入增速較高;其他區域表現并不樂觀，預計三北、華南區域收入降幅明顯。
預計2014 年公司毛利率同比略增;費用大幅增加，盈利同比顯著下滑。
上游原材料PVC、PP、PE 價格全年運行于相對低位，第4 季度更是顯著跌價;預計全年公司成本端有一定改善（2013 年公司PVC、PP、PE 原材料占生產成本比重約達69%），毛利率同比略增。
全年受人工成本、運輸、研發、折舊、利息支出及壞賬準備等多項費用大幅增長的影響，公司盈利跌幅較大。2014 年實現營業利潤約4161 萬元，同比降約57.2%;營業利潤率約2.3%，同比降約3.3 個百分點。
預計2014 年公司現金流壓力大。全年需求景氣不高的大環境下，公司加大對市政業務的開拓，同時放寬信用期;整體應收款項、存貨等項目增幅明顯，經營性現金流表現弱;產能投資等資金需求仍較大，有息負債水平大幅提升（2014 年Q3 期末約達7.8 億元，較期初增約2.0 億元）。
2015 年主業或有成本端、需求端的雙重改善。
油價大幅下跌，PVC、PP、PE 價格年初以來跌幅明顯（截至3 月第2 周，各品種價格同比降幅在10-20%之間）， 將顯著支撐塑料管材盈利。從目前全球原油供需格局來看，預計年內原油價格將持續在底部徘徊。
2015 作為“十二五”收官之年，管道建設需求的企穩回升值得期待。一方面加大管道建設力度契合水利基建穩增長的預期;另一方面也符合我國市政地下管網建設歷史欠賬多、亟需改進的客觀要求。此外，近期有望出臺的水十條或成為需求啟動催化因子。
廣東顧地或將繼續減持，此次股權交易的最大受讓方重慶涌瑞有望獲公司控股權;后續公司業務多元化預期強烈。公司公告中明確“廣東顧地可能繼續減少其持有的顧地科技股份;受讓方重慶涌瑞不排除在未來12 個月內繼續增持其持有的上市公司權益的可能性。”重慶涌瑞作為經驗豐富的投融資服務機構，后續或將引領公司多元化發展進程。
預計公司2014-2016 年EPS 分別約為0.12、0.23、0.29 元，3 月17 日收盤價對應PE 分別約為74、39、31 倍?？紤]公司業務多元化拓展預期，我們認為以PB 估值更為合適，給予公司PB（按最新每股凈資產計算）4 倍，目標價12.44 元，首次給予“買入”評級。
風險提示：油價大幅上漲，需求改善不達預期，多元化拓展不達預期
恒立油缸（行情 研報）：挖機周期底部漸顯，國際液壓巨頭成長中
類別：公司研究 機構：中國中投證券有限責任公司 研究員：張鐳 日期：2015-05-04
公司4月28日公告了15年一季報，營收2.6億元，同比下滑10.08%，歸母凈利潤545萬元，同比下滑85.09%，EPS為0.01。業績略低于我們預期。
投資要點：
挖機市場或達6年周期底部，房市回暖+一帶一路加速周期復蘇。15Q1國內挖機銷量16522臺，同比下滑49%，一季度銷量達近6年最低。目前挖機下行周期底部漸顯，未來隨著房市回暖、一帶一路推進，挖機市場將加速去庫存，逐步進入上行周期。
Q1公司挖機油缸市占率依然逆市提升，凸顯龍頭競爭力。15Q1公司挖機油缸銷量約41600臺，下行28%跑贏行業49%跌幅，市占率提升至約63%。
Q1公司非標油缸營收同比增長31%，收入占比提升至40%+。盾構機、海事、汽車吊等需求仍然較好，未來我們看好非標可持續高成長。泵閥實行多元化戰略，目前國內配套進展正常，預計全年可貢獻收入2億 元，且公司計劃明年上半年進入外資品牌。多元化戰略下，泵閥開發領域從挖機擴展至水泥泵車、叉車等其他工程機械領域，同時明年上半年計劃出口，泵閥收入增長點將全面打開。
海外戰略進展進展順利，Q1海外營收同比增長70%，營收占比達32%。
受累于產能利用率低、折舊加大、恒立液壓與上海立新虧損影響，公司Q1 利潤率較低，但隨著挖機周期復蘇、泵閥放量、立新改革，利潤率有望回升。
公司立志成為全球領先液壓系統元件集成商，未來將通過內生外延發展， 努力提高技術、規模、管理，全球競爭力預期逐步增強。
維持“強烈推薦”評級。我們看好挖機市場逐步見底、周期反彈給公司帶 來高業績彈性，看好公司未來能成長為國際液壓巨頭。預計15~17年EPS分別為0.18（-0.04）、0.29（-0.06）、0.45（-0.06）元，給予目標價20元。短期催化劑為挖機主泵閥測試合格突破供貨，中長期催化劑為挖機市場周期反彈、泵閥放量帶來的高業績彈性、潛在的外延預期。
風險提示：挖機市場復蘇不及預期;泵閥項目進度低于預期。
數字政通（行情 研報）：乘互聯網+之風快速發展
類別：公司研究 機構：信達證券股份有限公司 研究員：邊鐵城 日期：2015-04-28
事件：公司發布2014年年報及2015年一季報，2014年公司實現營業收入5.46億元，同比增長34.39%，實現歸屬母公司所有者的凈利潤1.19億元，同比增長26.61%，實現每股收益0.63元。2015年一季度公司實現營業收入0.55億元，同比增長7.4%，實現歸屬母公司所有者的凈利潤631萬元，同比增長28.25%，實現每股收益0.03元。
點評：
智慧城市建設各業務拓展成效顯著。2014年，公司順應移動互聯網技術快速應用，全面推廣基于互聯網+模式的智慧城市管理產品-“智信平臺”，實現了數字城管全移動應用的“平臺化”，提升和豐富了客戶體驗。公司率先實施建設了全國第一個數字化城市管理省級平臺-四川省級城鄉環境綜合治理數字化監管平臺項目，未來將在全省18個市、3個州以及區縣擴展。智慧城市運營管理服務以覆蓋全國70%的省份，已為天津、杭州、寧波等約60個城市的政府提供信息采集外包服務，公司專門研發了基于云計算平臺的全國智慧城市運營服務統一管理系統，2015年初公司在天津設立了智慧城市運營服務公司。同時，公司與四川省興文縣政府簽署了戰略合作框架協議，協議約定雙方以PPP模式開展興文縣的智慧城市建設和運營管理。2015年第一季度營收增長相對較低，可能與項目結算等客觀因素相關，全年來看第一季度占比較小，全年業績有望快速增長。
開展智能泊車業務向B2C業務模式延伸。2014年，公司推出了智能泊車系統。該系統是基于子公司在車牌智能識別領域的技術積累，全新打造的“互聯網+”時代的城市靜態精通解決方案，定位為汽車物聯網和汽車后服務市場的入口。通過該平臺可以實現停車收費、車證管理、車場監控、電子支付、VIP服務等專業化停車管理服務，還可以解決城市停車資源分配不均衡、管理難度高、重點地區和時段停車擁堵的問題。報告期內，公司與已與北京、廣東、新疆等地的數家國內領先的物業管理公司達成合作，智能泊車業務已經拓展到全國24個城市，覆蓋1000多個停車場，未來將向全國范圍拓展。
費用控制比較好。報告期內，公司管理費用和銷售費用同比分別增長34.84%和21.63%，管理費用增長較快主要因為業務人員工資和辦公費用增加所致，管理費用增長主要是研發投入增加。2014年，公司研發費用總額5737萬元，較上年同期增長31.37%，其中研發費用資本化金額為2695萬元，占研發投入的比例與上年基本持平。
盈利預測及評級：公司未來發展思路是內生穩步增長和外延加速擴張，也就是現有主營業務通過繼續拓展客戶廣度和產品深度，結合移動互聯、云計算和大數據技術，向“互聯網+”業態演進，實現業務收入穩定增長。同時，公司希望通過戰略合作和投資并購等方式實現智慧城市產業鏈完善，重點在智慧城市領域內信息化滲透率較高的行業，如智慧醫療、智慧環保、智慧社區等。不考慮并購等影響，我們預計2015-2017年公司實現營業收入分別達到7.37億元、10.32億元、15.48億元，歸母凈利潤分別達到1.65億元、2.07億元、2.96億元，EPS分別達到0.87元、1.09元和1.56元，對應2015年04月24日收盤價81.77元的動態PE分別為94倍、75倍和52倍，維持“買入”評級。